آیا بازارهای پیش‌بینی حلال‌اند؟ Polymarket و Kalshi

معامله در Kalshi یا Polymarket حلال نیست. هر قرارداد در هر دو پلتفرم شرط‌بندی بر این است که آیا رویدادی رخ می‌دهد یا نه، و شرط‌بندی میسر است، هر قدر هم آرام قیمت‌گذاری شود. اگر پیش‌تر از آن‌ها استفاده کرده‌اید، بخش نزدیک به پایان می‌گوید با آنچه برده‌اید چه کنید.

بازارهای پیش‌بینی روزهای اوجشان را می‌گذرانند. Polymarket و Kalshi از گوشه‌ای کوچک از اینترنت به رسانه‌های مالی اصلی رسیدند، Kalshi نبردهای نظارتی‌اش را برد، و پیشنهادشان بسیار خوب شد.

پیشنهاد این است: این‌ها قمارخانه نیستند. بازارهای اطلاعات‌اند. پیش‌بینی جمعی. راهی که جمعیت احتمال رویدادهای واقعی را دقیق‌تر از هر کارشناسی قیمت‌گذاری کند. شما قمار نمی‌کنید، دیدگاهی سنجیده را بیان می‌کنید و بابت درست بودن پول می‌گیرید.

استدلالی واقعاً هوشمندانه است. از برخورد با فقه سالم بیرون نمی‌آید، و دلیلش ارزش درست فهمیدن دارد، چون همین استدلال دربارهٔ قراردادهای آتی دائمی، بیمه و بسیاری از آنچه به نام بازده حلال به مسلمانان فروخته می‌شود هم حکم می‌کند.

هر دو پلتفرم در بررسی ما حرام‌اند. Polymarket و Kalshi. Opinion هم، که سومین واردشونده به همین دسته است.

میسر به ساختار مربوط است، نه به حسش

مسلمانان معمولاً قمار را یک چرخ رولت تصور می‌کنند، چیزی آشکارا بیهوده، در اتاقی تاریک، به دست کسانی که تصمیم‌های بد می‌گیرند. پس وقتی معامله‌ای جدی و تحلیلی به نظر می‌رسد و در یک صرافی تحت نظارت با یک ترمینال بلومبرگ باز در کنارش انجام می‌شود، احساس این است که باید چیز دیگری باشد.

فقه کلاسیک فضا را نمی‌سنجد. عقد را می‌سنجد، و میسر سه جزء ساختاری دارد.

اول، هر طرف عوضی می‌گذارد، گرویی که ممکن است از دست بدهد. دوم، نتیجه به رویدادی بستگی دارد که هیچ‌یک از دو طرف کنترلش نمی‌کند. سوم، و این تعیین‌کننده است، معامله از اساس حاصل‌جمع صفر است: عقد هیچ ارزش تازه‌ای نمی‌سازد، و سود یک طرف دقیقاً ضرر طرف دیگر است.

جزء سوم همان چیزی است که شرط‌بندی را از تجارت جدا می‌کند، و ارزش دارد رویش درنگ کنیم. وقتی از یک کشاورز گندم می‌خرید، هر دوی شما وضع بهتری پیدا می‌کنید. کشاورز پول را بیشتر از گندم می‌خواست، شما گندم را بیشتر از پول، و گندم هنوز وجود دارد و هنوز کسی را سیر می‌کند. مبادله ارزش ساخت. وقتی من و شما ۱۰۰ دالر سر این می‌گذاریم که سه‌شنبهٔ آینده باران می‌بارد یا نه، چیزی تولید نمی‌شود. یکی از ما ۱۰۰ دالر را از دیگری می‌گیرد. باران، بی‌توجه به قرارداد ما، می‌بارید یا نمی‌بارید.

قرارداد بازار پیش‌بینی طوری ساخته شده که یا به ۱ برسد یا به ۰. بیرون از این نتیجه هیچ وجود، کاربرد یا جریان نقدی‌ای ندارد. ادعایی بر یک کار تولیدی نیست که اتفاقاً نامعلوم باشد. عدم قطعیت کل محصول است.

این میسر است. کت‌وشلوار و ناظر ساختار را عوض نمی‌کنند.

دفاع «بازار اطلاعات» کجا واقعاً می‌شکند

قوی‌ترین شکل این دفاع جوابی صریح می‌خواهد نه رد کردن، چون چیزی درست در خود دارد.

درست است که بازارهای پیش‌بینی اطلاعات سودمند تولید می‌کنند. تخمین‌های احتمال جمعی از کسانی که پولشان در خطر است واقعاً از نظرهای مفت دقیق‌ترند، و این یک خیر اجتماعی واقعی است. این هم درست است که فقه اسلامی به منفعت، یعنی مصلحت، اهمیت می‌دهد و چیزها را بی‌دلیل حرام نمی‌کند.

مشکل این است که اطلاعات یک فرآوردهٔ جانبی است، نه خودِ معامله. سیگنال قیمت از هزاران نفری که وارد شرط‌بندی می‌شوند پدید می‌آید. نمی‌توانید در تولید سیگنال شرکت کنید بی‌آنکه شرط ببندید. اگر بازده سودمند یک ساختار فقط با ورود به عقدی حرام به دست آید، سودمندی بازده عقد را درست نمی‌کند. این اصلی قدیمی است و خاص ارز دیجیتال نیست: بخت‌آزمایی‌ای که بیمارستان را تأمین مالی می‌کند همچنان بخت‌آزمایی است.

دفاع دومی هم هست، که این‌ها ابزار پوشش ریسک‌اند نه شرط‌بندی. کشاورزی که خود را در برابر برداشت بد پوشش می‌دهد، شرکت هوایی‌ای که سوخت را پوشش می‌دهد. و اینجا استدلال جدی‌تر می‌شود، چون فقه اسلامی انتقال واقعی ریسک را با ساختن ریسک یکی نمی‌داند.

اما ببینید مالی اسلامی وقتی با این روبه‌رو شد واقعاً چه ساخت. بیمهٔ متعارف دقیقاً به خاطر غرر و میسر در ساختارش مشکل‌دار دانسته شد، و جواب تکافل بود، الگویی تعاونی که در آن شرکت‌کنندگان از یک صندوق مشترک یکدیگر را ضمانت می‌کنند و هر مازادی به خودشان برمی‌گردد. این صنعت نتیجه نگرفت که پوشش ریسک شرط‌بندی را جایز می‌کند. ساختار را دوباره ساخت تا ریسک‌پذیری مشترک، تعاونی باشد نه رقابتی.

بازار پیش‌بینی از روی طرح رقابتی است. طرف مقابل شما در ریسکتان شریک نیست، طرف مخالفش را گرفته است، و نه صندوقی هست و نه ضمانت متقابلی. اگر منفعت پوشش ریسک را درون شریعت می‌خواهید، شکلش تکافل است.

«اما مگر خرید بیت‌کوین هم شرط‌بندی بر نتیجه‌ای نامعلوم نیست؟»

این اعتراضی است که هر بار پیش می‌آید، معمولاً از کسی که فکر می‌کند کیش و مات کرده، و ارزش دارد با دقت جوابش را بدهیم، چون جوابش همان تمایزی است که کل سرمایه‌گذاری حلال بر آن استوار است.

نه. و تفاوت در این نیست که این دو چقدر پرریسک‌اند.

وقتی بیت‌کوین را اسپات می‌خرید، مالک یک چیز می‌شوید. اکنون وجود دارد، عرضهٔ مشخصی دارد، بدون اجازهٔ کسی می‌توانید نگهش دارید و منتقلش کنید، و کاربرد مشروع دارد. با آزمون شش‌بخشی روش‌شناسی ما مال شناخته‌شده است. قیمتش نامعلوم است، و نامعلومی قیمت ریسک عادی تجاری است که اسلام جایز می‌داند و هر تاجری در تاریخ آن را بر دوش داشته است. سود شما به ضرر هم‌اندازهٔ یک طرف مشخص نیاز ندارد. دارایی می‌تواند ارزشمندتر شود چون مردم بیشتری آن را سودمند می‌یابند.

موقعیت بازار پیش‌بینی مالک هیچ چیزی نیست. هیچ دارایی پایه‌ای، هیچ عرضه‌ای، هیچ کاربردی و هیچ امکانی نیست که قرارداد به این خاطر که سودمند شده ارزشی پیدا کند. حل می‌شود، کسی پول می‌دهد، و از بین می‌رود.

یک ویژگی سطحی مشترک، یعنی نامعلومی آینده، و دو عقد کاملاً متفاوت. دقیقاً به همین دلیل دارایی‌های اسپات را یکی‌یکی بررسی می‌کنیم و مشتقات را یکجا رد می‌کنیم، و به همین دلیل بیش از صد کوین در فهرست ارزهای دیجیتال حلال قبول می‌شوند در حالی که هیچ پلتفرم قراردادهای آتی دائمی قبول نمی‌شود.

«اگر Kalshi قمار است، بازار سهام هم نیست؟»

اعتراض بیت‌کوین برادر بزرگ‌تری دارد. هیچ‌کس نمی‌داند قیمت سهم هم به کجا می‌رود، پس استدلال این است که اگر Kalshi قمار است، بازار سهام هم هست.

مجمع فقه اسلامی در ۱۹۹۲ در یک نشست به این جواب داد. در هفتمین دورهٔ آن در جده، قطعنامهٔ ۶۳ مقرر کرد که مالکیت سهام شرکتی با کسب‌وکار مشروع جایز است، و قراردادهای اختیار معامله (options) جایز نیستند. همان صرافی‌ها، همان قیمت‌های نامعلوم. یک عقد شما را شریک یک کسب‌وکار می‌کند. دیگری فقط وقتی پرداخت می‌کند که قیمتی همان‌جا بنشیند که گفته بودید.

این همان مرزی است که کل این نوشته بر آن استوار است. سهم برشی از چیزی است که چیز می‌سازد، می‌فروشد و درآمد دارد. اگر شرکت خوب کار کند، کسی که سهم را به شما فروخت و شما هر دو می‌توانید سود کنید، چون کسب‌وکار آن سود را تولید کرد. قرارداد Kalshi چیزی تولید نمی‌کند. وقتی حل می‌شود، یک طرف از گروی طرف دیگر پول می‌گیرد، و بعد از بین می‌رود.

هیچ‌کدام از این‌ها به این معنا نیست که نمی‌شود از بازار سهام برای قمار استفاده کرد. می‌شود، و بسیاری این کار را می‌کنند: اختیار معاملهٔ هفتگی، اهرم، خریدن یک نماد چون غریبه‌ای گفت سه برابر می‌شود. می‌توانید با یک دارایی حلال، از راه نحوهٔ نگه داشتنش، قمار کنید. آنچه نمی‌توانید این است که یک شرط‌بندی را با فهرست کردنش در یک صرافی حلال کنید. به همین دلیل سهام شرکت به شرکت بررسی می‌شوند، نه اینکه کل بازار یکجا تأیید شود. و شرط‌بندی روی یک قیمت به‌جای یک رویداد نام خودش را دارد، گزینهٔ دودویی (binary option)، که به همین دلایل رد می‌شود.

Kalshi دو مشکل دیگر هم دارد

بازارهای پیش‌بینی به‌تنهایی کافی بودند. در ۲۰۲۶ Kalshi قراردادهای آتی دائمی اهرمی را هم عرضه کرد، روی بیت‌کوین از می، و روی طلا و نقره از سپتمبر، که ربا را به میسر اضافه می‌کند، چون نرخ تأمین مالی قراردادهای دائمی پرداخت‌های دوره‌ای میان موقعیت‌های خرید و فروش بابت نگه داشتن اهرم در طول زمان است.

سومی به کسانی هم می‌رسد که هرگز شرطی نمی‌بندند. Kalshi روی پول نقدی که در حسابتان مانده و روی موقعیت‌های بازتان سود می‌دهد. مرکز راهنمای آن نرخ متغیر سالانهٔ ۳٫۲۵ درصد را برای حساب‌های واجد شرایط آمریکایی با دست‌کم ۲۵۰ دالر ذکر می‌کند. این ربا در آشکارترین شکلش است: پولی که به شما داده می‌شود بابت اینکه پولتان را نزد آن‌ها گذاشته‌اید. اگر چیزی از آن گرفته‌اید، همراه بقیه در بخش پایین بیرون می‌رود.

ملاحظهٔ دیگری هم برای کسی هست که به سهام شرکت نگاه می‌کند نه به پلتفرم. سرمایه‌گذاری در دور پیش از عرضهٔ عمومی Kalshi فقط به خاطر کاری که این شرکت اکنون می‌کند ناجایز نیست، بلکه چون سرمایهٔ جمع‌شده صراحتاً برای گسترش همان بازارهای مشتقات و شرط‌بندی کنار گذاشته شده است. شما در معرض یک کسب‌وکار مختلط به‌طور جزئی قرار نمی‌گیرید. رشد همان فعالیتی را تأمین مالی می‌کنید که از بررسی رد می‌شود.

همین استدلال دربارهٔ هایپرلیکوئید هم صدق می‌کند، که در آن بیش از ۳۳ درصد درآمد پروتکل از قراردادهای دائمی می‌آید و حدود ۹۹ درصد کارمزدهای نگه‌داشته‌شده به بازخرید توکن برمی‌گردد. وقتی فعالیت غیرشرعی همان چیزی است که ارزش دارایی را تأمین می‌کند، هیچ برش جایزی برای نگه داشتن نمی‌ماند.

بخشی که پول واقعی از شما می‌گیرد

فقه را برای یک پاراگراف کنار بگذارید، چون اینجا مشکل کلاهبرداری‌ای هست که از حکم فوری‌تر است.

نه Polymarket و نه Kalshi هیچ ارز دیجیتال بومی‌ای ضرب نکرده‌اند، تا ۲۷ سپتمبر ۲۰۲۶. مدیر بازاریابی Polymarket در اکتوبر ۲۰۲۵ گفت که توکن و ایردراپی در کار خواهد بود، اما از آن پس هیچ تاریخ، عرضه یا قاعدهٔ واجد شرایط بودنی منتشر نشده است. Kalshi هرگز چنین چیزی اعلام نکرده است.

پس هر پیش‌فروش، دور خصوصی و سهم اولیه‌ای که به نام هر یک از این دو به شما پیشنهاد شده، جعلی است. نه «پرریسک». نه «غیررسمی». کلاهبرداری اشخاص ثالث که از نام تجاری سوءاستفاده می‌کنند، و در مورد Kalshi از توجهی که یکپارچگی‌اش با سولانا ایجاد کرد. اگر Polymarket واقعاً توکنی عرضه کند، در کانال‌های خود Polymarket اعلام می‌شود و مانند هر چیز دیگری بررسی می‌شود. توکنی که ارزشش از یک صرافی شرط‌بندی می‌آید، از همان جایی شروع می‌کند که هایپرلیکوئید شروع کرد.

پس اگر می‌خواستید یکی از این‌ها را بخرید، حکم شرعی مشکل دوم است. مشکل اول این است که چیزی برای خریدن نیست. بررسی‌هایی که پیش‌فروش جعلی را رو می‌کنند در نوشتهٔ ما دربارهٔ پیش‌فروش‌ها آمده‌اند.

اگر پیش‌تر از Kalshi یا Polymarket استفاده کرده‌اید

این کاری است که باید بکنید، به ترتیب.

1. باز کردن موقعیت را متوقف کنید، و موقعیت‌های بازتان را ببندید. نتیجه هر چه هست بپذیرید. تطهیر درمانی برای درآمد ناپاک جزئی درون یک دارایی در غیر این صورت سالم است، نه عوارضی که برای نگه داشتن یک عقد حرام بپردازید، پس هیچ حالتی نیست که چیزی ببخشید و به شرط‌بندی ادامه دهید.
2. دو عدد را جمع بزنید. هر چه واریز کرده‌اید، و هر چه برداشت کرده‌اید یا پس از بستن موقعیت‌ها هنوز دارید. هر دو پلتفرم واریزها و برداشت‌ها را در تاریخچهٔ حسابتان نشان می‌دهند.
3. اگر بیشتر از آنچه گذاشتید برداشتید، تفاوت را ببخشید. آن بخشی است که از ضرر دیگران برده‌اید. فتوای اسلام‌وب دقیقاً دربارهٔ همین مورد (شمارهٔ ۸۵۶۴۶) می‌گوید سرمایهٔ اصلی‌تان را نگه دارید و برده‌ها را در راه منافع عمومی خرج کنید، نه به‌عنوان صدقه‌ای که انتظار پاداشش را دارید. چیزی را برمی‌گردانید که هرگز مال شما نبود.
4. اگر در ضرر بیرون آمدید، چیزی برای بخشیدن نیست. ضرر چیزی نیست که بخواهید آن را پس بگیرید، و تطهیر لازم ندارد.
5. هر سودی که Kalshi به شما داده هم بیرون می‌رود، با همین شرط‌ها، چه برده باشید چه باخته.
6. اگر واقعاً توان دل کندن از آن را ندارید، حکم کلی دربارهٔ مال حرام به کسی که واقعاً نیازمند است اجازه می‌دهد آنچه را لازم دارد نگه دارد و بقیه را ببخشد (اسلام‌کیو‌ای، شمارهٔ ۸۱۹۱۵). این را با عددهای واقعی‌تان نزد عالمی ببرید که به او اعتماد دارید. این رخصتی برای سختی است، نه برای رفاه.

بعد توبه کنید، از ته دل. پول بخش کوچک‌تر ماجراست.

آیا در عربستان سعودی یا امارات قانونی است؟

اینکه یک پلتفرم بگذارد ثبت‌نام کنید با قانونی بودنش در جایی که زندگی می‌کنید یکی نیست. هیچ‌کدام فقه را تغییر نمی‌دهد، اما ارزش دارد پیش از اینکه به روش سخت بفهمید، بدانید.

در زمان نوشتن این متن، فهرست مناطق مسدودشدهٔ Polymarket هیچ‌یک از این دو کشور را مسدود نمی‌کند، و Kalshi در اکتوبر ۲۰۲۵ برای معامله‌گران در بیش از ۱۴۰ کشور باز شد. قانون چیز دیگری می‌گوید. در امارات، قمار طبق مواد ۴۶۰ و ۴۶۱ قانون جرایم و مجازات‌ها (فرمان-قانون فدرال شمارهٔ ۳۱ سال ۲۰۲۱) جرم است، با حداکثر دو سال زندان یا جریمه تا ۵۰ هزار درهم. تنها راه گریز مجوز نهاد ناظر فدرال بازی‌ها، یعنی GCGRA، است، و تا جنوری ۲۰۲۶ این مجوزها به یک بخت‌آزمایی، یک اپراتور بازی آنلاین و شرط‌بندی ورزشی، و استراحتگاه Wynn در جزیرهٔ المرجان رسیده بود (Legal 500). نه Kalshi در این فهرست است و نه Polymarket. عربستان سعودی قمار را کاملاً ممنوع کرده و سایت‌های قمار آنلاین را مسدود می‌کند.

من وکیل نیستم، و بررسی وضع شما با خودتان است. اما هیچ چیزی در قانون هیچ‌یک از این دو کشور قرارداد رویداد را چیزی جز شرط‌بندی نمی‌داند.

این شما را کجا می‌گذارد

اگر می‌خواهید از درست بودن دربارهٔ جهان بهره ببرید، این میل اشکالی ندارد و اسلام مخالفتی با آن ندارد. مالک دارایی شوید. دارایی‌های بررسی‌شده، اسپات و در نگه‌داری خودتان، که ارزششان می‌تواند بالا برود چون برای کسی سودمندند. این همان باور است که از راه عقدی بیان می‌شود که چیزی تولید می‌کند.

صریح می‌گویم کجا کمتر مطمئنم. مورد محدود یک پوشش تجاری واقعی، کشاورزی که از یک قرارداد رویداد در برابر یک ریسک واقعی مشخص استفاده می‌کند نه یک موقعیت سفته‌بازانه، تنها جایی است که فکر می‌کنم یک عالم جدی می‌تواند به نتیجهٔ دیگری برسد، و برخی دربارهٔ ابزارهای مشابه رسیده‌اند. فکر نمی‌کنم این مشارکت عموم مردم در این پلتفرم‌ها را نجات دهد، که با هیچ توصیفی پوشش ریسک نیست، اما وانمود نمی‌کنم این مورد مرزی حل شده است.

اما مرکز ماجرا حل شده است. عقدی که تنها کارکردش این است که وقتی رویدادی حل شد یک طرف به دیگری پول بدهد، همان چیزی است که حرمت میسر توصیفش می‌کرد. نظارت قانونی‌اش کرد. چیز دیگری‌اش نکرد.

همهٔ حکم‌های دارایی‌هایی که اینجا نام برده شدند، با استدلال کامل، در فهرست بررسی منتشر شده‌اند.